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「汇顶科技股票」基础设施排名第一,地方债务1.9万亿,投资稳定

万亿,债务,基础设施,地方,投资,1.9时间:2021-04-15 15:58:59浏览:161
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5月11日,财政部预算司公布4月份地方政府债券发行及债务余额。数据显示,今年1-4月,全国地方政府债券发行1.9万亿元,发行规模比去年同期增长16.16%,一定程度上抵消了新冠肺炎疫情带来的经济影响。由于国务院明确要求在5月底前发行第三批新的特种债券,市场预计本月各地将出现另一波债券发行高峰。

1-4月累计发行特种债券12240亿元,接近此前配置的新增特种债券1.29亿元上限金额。从债券寿命来看,地方政府债券多为中长期债券。1-4月平均发行周期为15.5年,而2019年同期发行周期仅为7.8年。利率方面,今年前4个月全国发行的地方政府债券平均利率为3.31%,比第一季度低0.03个百分点,比去年同期低0.08个百分点。

“按前四个月专项债务投资比例,主要项目有交通(铁路、轨道交通和收费公路)、医院和学校建设、传统工业园区、生态环保、市政建设、新基础设施等。其中,包括新基础设施在内的基础设施项目投资占69%,明显超过去年的24%。”广发证券宏观团队分析指出。

4月,全国发行地方政府债券2868亿元。其中,发行普通债券和特种债券分别达到1668亿元和1200亿元;根据用途,新发行债券和再融资债券分别为1202亿元和1666亿元。

梳理数据发现,4月份债券发行明显放缓。今年前三个月,全国发行地方政府债券分别为7850.64亿元、4379亿元和3875亿元。除3月份再融资债券681亿元外,其余两个月都是新债。

“根据财政部的计划,4月份单月发债量放缓,一定程度上反映了之前的项目规划一直在按部就班地进行。”昆仑健康保险有限公司首席宏观研究员休威说。由于年初疫情影响,第一季度前两批新增专项债务额度大幅释放。

据财政部相关负责人介绍,截至4月15日,全国新增地方政府债券发行规模同比增长26%。其中,北京、天津、辽宁、宁波、安徽等15个地区都提前完成了新的地方政府债务限额的发放。

目前,地方政府将在5月迎来发债浪潮。5月6日召开的全国例会明确,在年初发行1.29万亿元地方政府专项债券的基础上,提前发行1万亿元专项债券新额度,5月底完成发行。

据Theway分析,预计5月新增的1万亿元专项债务额度将作为项目资金,将煽动全年基础设施节奏,因此当月基础设施投资有望超预期。然而,传统“铁公基”的比重仍会更大。“另外,考虑到今年疫情造成的经济下行,部分省份涉及‘十四五’计划项目或提前申报落地,部分资金可能流入这些项目区。”

在下一步,Theway预测,央行将根据债务发行情况调整利率,如降低RRR或降息,以引导利率下降,增加资金流动性。“特别是临近6月底,资金面临季节性收紧,央行将在5月份提前配合资金大规模流动性。”


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