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「中国oled产业联盟」沥青领PTA跌停化工期货“冰与火”

跌停,沥青,期货,化工,PTA时间:2021-05-01 19:24:53浏览:167
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7月22日(周一),国内部分化工期货上演“冰火两天”行情。一方面,PTA期货主合约价格导致商品期货跌停;另一方面,沥青期货主合约1912合约以超过2%的涨幅高居商品期货榜首。分析师表示,近期上游原油价格对下游化工产品走势的影响减弱,化工产品走势在自身基本面的引导下分化。展望市场前景,在沥青供应量下降、PTA需求减弱的背景下,未来价格分化趋势有望持续。

期货价格正按照自己的方式发展

周一,国内化工期货继续分化。其中,PTA期货1909主合约价格封在跌停,报5596元/吨,创6月24日以来新低,跌296元,跌幅5.02%;在每日k线触及“四连负”后,沥青期货主力1912合约价格上涨至3352元/吨,上涨78元,涨幅2.38%。

“PTA期货价格大幅下跌的根本原因在于聚酯需求侧疲软。”中国证券期货能源化工部李燕杰(601066)表示,事实上,自上周以来,由于聚酯企业减产和停产,PTA期货价格整体呈现疲软和波动趋势。但由于福海创厂仍处于维修期,部分大厂家可能暂停合同供货,现货市场仍处于吃紧状态,1909年主合同价一度支撑在5800元/吨。昨天紧张的现货市场似乎变了,最直接的表现就是报价大跌。

现货方面,据卓创信息数据显示,7月22日上午,华东PTA现货市场报价为6400元/吨,而7月18日报价仍为实盘6750元/吨。

关于沥青期货,SDIC安信期货分析师郑若金表示,目前,在原油价格逐渐企稳的背景下,沥青现货供应存在收紧的潜在风险,下游需求预计将随着华东梅花的到来而回升,沥青期货价格预计将在第三季度保持波动和上涨。

基本面是主导因素

最近原油价格表现对下游化工产品走势的导向作用减弱,每个化工产品在自己基本面的情况下都有自己的业务。业内人士表示,从目前的基本情况来看,未来化工产品的价格差异化趋势将会继续。

至于沥青,中信期货分析师表示,最近炼油厂开始保持稳定水平,库存水平继续下降,社会库存增速放缓,需求改善使中国许多地方的沥青现货价格上涨。虽然沥青和成品油现货价格较之前原油有所下降,但炼厂利润大幅提升,在利润的带动下,炼厂的开工率有望提高。但7月10日,淄博开始夏秋两季的移峰生产,常减压蒸馏装置限产30%。中石化减产仍在继续,开工率有限。此外,从7月到8月,俄罗斯石油公司(Rosneft)向中国供应敏郎悲歌马里原油,但7月,马里原油的国内到达量减少了50万吨,至91万吨(可能延迟),本周7月27日是雪佛龙委托的石油项目的最后豁免期,因此沥青原材料问题需要持续关注。因此,在供应下降的预期下,沥青期货价格的压力是在基础修复后释放出来的。在运营方面,我们继续推荐多沥青————WTI差价。

关于PTA,上述分析师表示,PTA厂负荷稳定,福海创创大修在即,可能会带来供大于求。此外,聚酯负荷继续下降,需求侧减弱,短期内没有改善迹象(聚酯产品产销波动小,库存恢复,价格下降,现金流下降)。此外,一些聚酯厂在现货市场出售合同供应的剩余部分,PTA的现货流通有所增加。因此,在需求疲软、供给增加的背景下,建议在涨势时做空PTA期货价格。

李燕杰还认为,虽然PTA期货价格短期内可能会有恢复性反弹,但由于福海创创厂即将重启,聚酯需求没有明显改善迹象,期货价格仍将大概率由弱势操作主导。


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