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「中信万通证券网上交易系统」瑞叔在市场情绪的低潮期,调整即将开始吗?

低潮期,情绪,即将,调整,市场,瑞叔在时间:2021-04-09 14:00:07浏览:146
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“投资者网络”特别版郭进证券分析师毛睿

三大指数在周四凌晨开盘开盘开盘后,经过一段时间的震荡后,指数企稳走强,集体转红。创业板指数领涨两市,一度涨幅超过1%。下午指数普遍保持横盘波动格局,主板指数小幅上涨,直至后期走弱。最终,上证指数、深成指和创业板指数分别微涨0.09%、0.08%和0.7%。盘面上个股跌多涨少,上涨个股数占比不到30%,日限股40只(不含ST和未开盘的新股),说明市场情绪一般,获利效果较弱。两市成交量7673亿,较前一交易日增长3.68%。北行资本净流出超过17亿。

昨天虽然指数收了小阳,但有三个不好的现象。首先,市场情绪显示出衰退的迹象。最近4个交易日第一次出现股票下跌越来越多,下跌的股票数量明显高于上涨的股票数量。个股涨停不到前一天的一半,近期高题材股票表现出较大的亏损效应;第二,资本不断从北方流出。清明节前的最后一天,北方出现了79亿资金的大幅外流。当时市场解释为假期期间由于诸多不确定因素暂时流出,但假期结束后并未回流;第三,第一季度,当中海空海业绩飙升52倍,实现154亿元巨额盈利时,只拿了一个字牌。昨天,它的成交量越来越低。这三种现象都反映出资金和情绪趋于谨慎。

3月份的财务数据将于下周二发布。最近看了3月份某券商研究报告预测的财务数据:预计3月份社会融资3.2万亿元(2000年3月为5.18万亿元),3月份新增贷款2.15万亿元(2000年3月为2.85万亿元),明显低于去年同期。如果下周二公布的3月份财报数据属实,恐怕会对市场情绪产生一定压力,带来较大的短期波动。因此,这可能是基金趋于谨慎的重要原因。

此外,在昨日的盘后新闻中,顺丰控股宣布,预计第一季度净亏损9亿至11亿元!消息一出,全场震惊。要知道,顺丰去年同期盈利9.07亿!顺丰控股也是机构持有的白马股。截至去年第四季度,共有1000多家控股机构。虽然昨天由于主题股的退潮,股票游戏的拉锯战让抱团白马股企稳反弹,但这个消息可能会让抱团股票在今天承受一定的考验。

主题股降温,业绩成长股可持续性弱,集团股难以有所作为。此外,金融数据的不确定性使得短期市场回调成为可能。但即使出现负财务数据,预计短期调整空间有限。因为从时间上看,正在逐渐进入年报和第一季度报告披露的高峰期。在去年同期疫情因素基数较低的情况下,尤其是第一季度报告的高增长预期,短期内仍将为市场提供支撑。所以即使未来有C波调整,时间应该还没到,短期区际震荡格局的判断还要继续。

板块和热点方面,昨日行业方面,医药、生物、餐饮、有色、钢铁等行业涨幅居前,公用事业、房地产、建筑装饰、交通运输等行业表现疲软。板块概念方面,工业金属、医美、疫苗、CRO等板块涨幅超过2%,火电、PM2.5、水电、碳中和等板块跌幅超过3%。

在连续两天加速后,分新板块昨日迎来大的差异。泰坦股份7板,舒华体育3板,地铁设计,利维与工业,葫芦娃2板,海天股份,创造草坪与创业板的宝丽来,中英科技第一板。此外,近10只股票下跌超过9%,一般电梯在4个板块上失败,跳水收盘上涨5%。整体来看,板块两端效果明显,高低行情认可度较高。力量方面,由于昨天板块经历了大的分歧,力量比之前弱了很多,但新的时间最近打开了强大的盈利效应,所以板块有望重演。

碳中和反弹两天后,昨天又大跌,赔钱效果明显,只剩下零星幸存者。盘面上,长源动力和新天绿色能源继续涨跌,但后排标的跌幅严重。飞达环保、雪地龙、天府能源、中材节能、湖北能源和华银电力等热门股票均受到跌停压力。现在可以肯定的是,碳中和处于退潮阶段,后续参与的性价比低,建议兑现。

在前天大幅上涨后,钢板昨日继续显示出一些表现,本钢、凌钢和安钢继续跌停,但太钢不锈钢、武进不锈钢、重钢、西宁钢铁和八一钢铁在尾盘均出现爆炸。在昨天的前期评价中,瑞树重点分析了钢铁行业,逻辑上由经济复苏下的需求增加+通胀预期+碳中和和产能控制降低带来的供需结构改善组成,从而带来钢材价格上涨和绩效进一步提高。昨天重钢宣布一季度业绩增长近259倍,也从一个侧面验证了这个逻辑。但需要注意的是,市场对周期性股票的偏见依然存在。例如,中远空海在前一天的预测表现大幅提升后,才触及跌停,第二天又回落。而且,虽然昨天钢板指数还在上涨,但下午已经大幅下跌。所以对于钢铁股,瑞叔认为中线逻辑没有问题,未来应该会继续保持上涨。但正如4月2日早间评论所言,“钢铁板块可以继续做为中线有希望的方向,短期低吸是主要原因,不追高”。从板块指数来看,10日均线可以作为参考低吸位置。

在周期性个股中,昨日除钢铁股外,有色金属中铝和铜的表现也相对较好。在铝方面,最近国家有关部门研究了《有色金属行业碳峰值实施方案》,正在征求行业协会和企业的意见,初步提出有色金属行业要力争到2025年率先实现碳峰值,力争到2040年实现碳减排40%。这个计划至少比全国碳高峰时间提前了五年。在国家“碳中和”战略下,碳排放量大、能耗大的电解铝行业必将成为国内碳减排监管的重点,未来产能将受到严格控制。比如电解铝行业在近期内蒙古双控能耗的打压下,将被迫减产。另一方面,“碳中和”刺激了轻质新能源汽车、光伏等铝材的新需求增量”,预计2021年国内铝需求将保持强劲增长。供需结构的改善很可能会推高电解铝价格,从而带来企业利润的增长。在目标上,随着未来碳权交易的落地,使用清洁能源供应产能比例高的电解铝企业和排放较低的再生铝行业将受益更多。关于铜,瑞叔在4月6日的前期评估中做了详细的分析,今天就不说了,只是补充说,全球最大的铜生产国智利最近宣布将升级一系列防疫措施,包括当地时间4月5日至5月1日关闭边境,加强疫情防控。智利港口关闭是否会对物流和铜供应产生绝对影响,很难说。可以继续跟踪国际铜价的变化。目标方面,可以重点关注原材料自给率高或者铜精矿新增产量高的企业。

医疗美容板块再次上涨,商辂发展和蓝海医疗涨停,爱美客和华西生物一度上涨超过10%。医美是一个高度繁荣的消费行业,优质轨道未来潜力巨大,很多机构基金都非常喜欢。从去年开始,医疗美容行业出现了大量的牛股,其中琅琊股达到了4倍的高度,目前还在上涨。这个板块每天都有股票上涨。最近,哈尔滨三联和心悦健康在短短几个交易日内上涨了50%以上。从最近的行情来看,基金开始青睐低盘股,最明显的是刚刚上市不久的贝塔尼。上市第一天是机构买入,到昨天已经涨了20%以上。目前医疗美容界最大的问题是整体估值有点高。接下来,关注他们的季度业绩。如果业绩增速还是很高,市场给出的估值可能会进一步提高,否则有调整的可能。总的来说,瑞叔认为谨慎参与。

运营策略:

昨日,虽然指数收盘小幅扬跌,但整体市场获利回吐效应大幅下降,市场人气大幅回落。预计在下周二金融数据不明朗之前,资金和情绪将趋于谨慎,短期内可能会出现回调。目前市场处于股票博弈状态。覆盖小额基金,新发行基金的份额明显较少。未来市场的增量资金是有限的。所以对后市指数上涨空间不要期望太高。但在经济复苏背景下上市公司一季度业绩增长预期下,短期市场仍有支撑,大幅调整的可能性很小。继续维持近期判断:4月中旬之前,阶段性区际横盘震荡的整体格局依然维持,反弹高点大概率落在3482-3530区间。并且坚持近期策略,就是一方面在仓位控制上,可以围绕半仓进行一些高抛低吸,上卖下买。另一方面,更重要的是抓住当前市场的结构主线机遇。中期来看,流动性最大化时期已经过去,预计今年货币政策将逐步回归常态。市场将进入“信贷收缩+利润扩张”阶段,整体市场仍有望保持区间波动格局。操作上,对于轻仓,一般建议观望,除非4月初遇到大回调,可以做适量的抄底干预;对于持仓较重的,虽然不急于放仓,但需要考虑在未来这个暂时的平衡阶段,在涨停时逐步降低仓位,等待来自市场前景的更清晰的方向选择信号,并注意根据目前的市场风格和结构主线进行换仓换股。中线可以关注“低估值+亲周期”的品种和景气度下降的行业。

(郭进证券毛睿SAC执业编号:S1130519020002)


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