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南都230亿创历史新高!数千亿基金持有腾讯、美团、SMIC等龙头企业 港元和人民币汇率

南都,数千,腾讯,龙头企业,新高,基金,历史,SMIC,230时间:2021-03-27 05:16:26浏览:173
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1月18日,南方资金净流入达到230亿元,创历史新高!

自2021年1月以来,来自南方的资金净流入已达1587亿港元,占2020年全年的四分之一。

截至目前,南投已连续第19个交易日净买入,净买入金额连续第11个交易日超过100亿港元。

今年上半年,香港股市强劲上涨。恒生指数在今年第一周上涨2.38%后,第二周继续上涨2.5%,第三周周一(1月18日)继续上涨1.01%。

平安证券认为,港股目前正进入价值股补偿性增长的第一阶段。

事实上,南向基金正在增加港股的配置。

2021年前两周,有1357亿港元从南方净流入港股,占2020年全年的20%。

值得注意的是,从南方流入资金的公司非常集中,其中排名前五的公司包括腾讯、中国移动、中海油、SMIC和美团,总额为1000亿港元。

周一,也就是第三周,来自南方的资金流入达到创纪录的230亿港元。

CICC预计,长期结构性资金南向流入将保持强劲,未来3-5年每年流入约2000-4000亿港元,这是由于中国家庭资产配置的多样化和共同基金发行的增加,以及香港市场新经济公司的不断增长,以增强其长期吸引力。

博塞拉基金(Bosera Fund)首席宏观策略师魏认为,来自南方的资金流入突显了港股的配置价值。

“南方资金净流入大,AH溢价高,都支持港股优于a股,投资南方或者当时;在结构上,坚持低估值和补偿性动力的金融和周期性部门,以及从经济复苏中受益的可选消费部门。同时,适当加大对超卖反弹的科技板块的关注。”魏对说:

一些基金经理向《21世纪经济报道》表示,在主要a股估值越来越高之后,他们正逐步将投资转向全球估值较低的港股。

目前AH溢价指数处于142的高位。截至12月20日,恒生指数市盈率约为15倍,明显低于其他全球指数的估值;而且AH和大多数行业的其他股票估值相差很大。

“港股的机会在南北,水往下流的过程还会继续。低价值的医药、房地产基础设施和金融也将受益。”广州一位私募基金官员表示。

北京一家私募基金的总经理表示,从去年开始,他公司的投资主要投资于港股,尤其是互联网和新经济类股。

然而,一些投资者认为,南行基金的投资逻辑值得商榷,需要谨慎对待。以太投资总经理冉立认为,南向基金的大幅增加主要是由于AH股的价差机制,但需要提醒的是,南向基金可能并不构成港股的主力资金,AH股的价差也需要详细分析。大多数情况下,港股市场的估值方法和a股估值的定价偏好差异会使这种价差长期存在。“我们认为,必须由系统关闭的游戏是不确定的,因此我们认为,这种对南向基金的偏好在逻辑上是有缺陷的,并没有提及它。

国泰君安证券(Guotai Junan Securities)分析师陈贤认为,目前的a股市场已经出现蓝筹股泡沫,在这种背景下,南下战略的重要性凸显出来。

陈贤认为,南投更喜欢市值大的蓝筹股。港股通投资的三条主线:稀缺性、高品质和性价比、逆境逆转。1)稀缺性:由于港股国际化程度较高,高科技公司定价符合国际标准,定价相对合理,对南向基金有吸引力。2)高质量高性价比:蓝筹控股集团效应在a股市场的扩散是资本南下的重要动力。控股集团品种估值高,使得港股配置成本绩效提高,AH股估值溢价接近2015年6月高点。3)逆境反转:港股公司股价受事件影响波动较大,市场预期传递到股价的效率更快,不良事件导致的股价调整更明显,公司非内生因素导致的股价下跌带来对抗逆境的投资机会。

光大证券指出,从南向资本的角度来看,更合适的策略是选择港股中各行业领先且被低估的股票。其中,前循环、科技、消费等行业的优质公司值得关注,具体:(1)循环类:石油石化、有色金属等上游资源。有继续上升的空间;(2)消费类:啤酒、餐饮、品牌服装、赌博、医药、估值调整充分的地产股;(3)科技:互联网、半导体、新能源产业链龙头、消费电子硬件/云计算龙头等相关行业或公司。

平安证券认为,三类核心资产有望引领“港股”:一是全球制造业龙头;第二,新兴技术增长领域的“浪潮”,无论是互联网还是新能源,都是未来增长空间很大的领域,必然会产生世界领先的企业,未来股票的回报也会给出相关的目标。带来助力;第三个是传统领域的径赛“领跑者”。


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