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银行流动性风险监管冲击波 负债投资

冲击波,流动性,监管,风险,银行时间:2021-02-24 20:39:57浏览:138
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从大额资金管理新规到现金贷款监管,再到银行流动性风险监管;从表外业务到表内业务,从互联网金融到商业银行,金融监管越来越严格。银行流动性风险管理新规的颁布,再次表明监管机构继续推进金融去杠杆化的决心,而且这种趋势在未来还会继续。

本刊特约作者刘连/文

12月6日,银监会发布了《商业银行流动性风险管理办法(征求意见修订稿)》,将于2018年3月1日起施行,并对部分指标设定了较长的过渡期(2018年底或2019年底)以达到标准。银监会4月发布的《银行业监管体系补缺工作方案》中提到了这份文件,现在流动性风险管理措施的政策终于落地,基本符合市场预期。

根据新规定,主要新增内容如下:一是流动性监管指标增加:新增流动性净稳定资金比例、流动性匹配率、优质流动性资产充足率;二是扩大适用范围:将政策性银行、国家开发银行、资产在2000亿元以下的商业银行纳入监管范围;三是加强银行间业务流动性风险管理:对银行间批发融资的不同时期设定限额;四是将同业存单纳入同业整合比例,配合央行同业存单纳入同业债务考核。

毫无疑问,新的流动性风险管理规定将对银行产生重要影响。首先,银行将配置高质量的流动性资产(如现金、可动用的央行准备金、符合一级和二级资产定义的债券等)。).或者增加;同时,新规聚焦于期限错配,银行资产负债期限错配将得到一定程度的抑制。建议加强同业资产负债期限错配管理,符合央行此前禁止发行同业存单一年以上的规定。

此外,考虑到银行达标的压力,针对不同指标合理设置不同的过渡安排。其中,流动性匹配率应在2019年底前达到100%。过渡期内,2018年底前要达到90%。优质流动资产充足率应在2018年底前达到100%。过渡期内,应在2018年6月底前达到70%。

虽然这些新的监管指标对银行整体合规压力不大,仅对农村商业银行产生相对较大的影响,但监管的初衷是为了巩固银行存贷款业务,化解流动性风险。

指导存贷款业务的归还

具体来说,在25家上市银行中,农村商业银行的资产都在2000亿元以下,其中吴江银行(603323)的资产最小,只有800亿元。根据新的流动性管理规定,除农村商业银行外,所有上市银行都要按照2000亿元的规模,即净稳定资本比率(2018年3月达到100%)和流动性匹配率(2019年底达到100%)接受政策监管;而农村商业银行则按照2000亿元以下的指标进行监管,即优质流动资产充足率(2018年底达到100%)和流动性匹配率(2019年底达到100%)。

显然,新的流动性风险管理规定对不同类型银行的基本面有不同的影响。一般来说,短期影响较小,流动性指标达标,新增指标也有较长的过渡期,银行有充足的时间调整资产负债结构以达标。相对而言,农村商业银行以前不在流动性监管范围内,现在被纳入监管体系,略高于市场预期,受到了相对冲击。

虽然新规短期内不会对银行股造成太大影响,但从政策角度看,仍会限制银行股估值的修复。从11月份开始,从形成“一委一行三会”的混合监管框架,到正式启动大资本管理新规,再到加强现金贷款监管,再到加强商业银行流动性风险监管,从正规金融到非正规金融。从表外到表内,从互联网金融到商业银行,监管政策不断出台。2017年以来,金融监管更加严格的方向没有改变,这种趋势在未来还会继续

银行流动性风险管理新规定的颁布,再次表明监管当局继续推进金融去杠杆化的决心。虽然以前的监管重点是表外业务、理财业务和非标准业务,对其去杠杆化有相应的监管政策,但目前仍在推进,但表内业务也存在通过期限错配增加杠杆的行为。流动性风险管理新规则增加了三个指标,要求银行增加流动性获取与流动性使用的匹配,减少期限错配,相当于用杠杆限制表内业务。

此外,这项新规定在一定程度上完善了商业银行以往的流动性监管体系。一是新规将小银行流动性风险纳入监管范围。资产超过2000亿元的商业银行,之前没有相应的监管指标,最新政策有相应的监管指标;其次,监管指标体系得到完善。以前只有流动性覆盖率和流动性比率。新规新增净稳定资本比率(适用于2000亿元以上)、优质流动性资产充足率(适用于2000亿元以下)、流动性匹配率(适用于所有银行);这三项指标的监管红线不低于100%;最后,明确过渡安排,2018年底和2019年实施优质流动性资产充足率和流动性匹配率,2018年3月起实施净稳定资本比率。

从流动性匹配率的计算方法可以看出,债务方鼓励银行寻找以存款为主的中长期负债,减少对同业拆借、同业存单、应付债券的依赖;资产方的优先级是:贷款优于存款同行,存款同行优于买入转售,买入转售优于债券、股权等资产;政策鼓励银行回归传统存贷款业务,提高存贷款比例,减少对活跃负债和非信贷资产的依赖;由于这项新规定适用于所有银行,它将对中小银行产生巨大影响,它们需要对其资产和负债结构进行更多调整。

从不同项目的转换率来看,流动性匹配率指标会引导银行寻求长期资金来源。一年以上的资金来源,存款、金融债券、同业存单100%折算;一年内融资,存款明显优于其他资金来源,特别是三个月内融资,存款可以折合成70%,但不能包括其他资产。因此,流动性匹配率鼓励银行寻求存款和长期资金来源。

在债务方面,新规定指导银行增加贷款业务,减少其他投资(指除债券投资和股票投资以外的表内投资)。对于贷款和同业业务,转换率随着期限的增加而增加。资金使用一年以上,贷款转换率80%,同业业务转换率100%;对于其他投资,不管期限长短,转化率都是100%。因此,在资金使用上,银行需要增加贷款业务,减少贷款期限和同业业务。

抑制期限错配的流动性风险

由于之前我国商业银行体系的流动性风险相对较低,并未被视为主要的检测风险。但是,随着利率市场化改革的完成,商业银行体系内部的流动性风险不断增加,因为随着银行非信贷资产的增加,信贷资产比例不断下降,而期限错配是盈利的主要方式,期限错配的程度不断增加,导致银行体系流动性风险不断积累。

印象最深的事件是2013年的“钱荒”。最近银行间市场利率和政府债券收益率飙升,也增加了流动性风险。商业银行的流动性风险是各种风险中发生概率最低的一种,但一旦风险发生,其破坏力是巨大的,关键问题在于流动性风险相对隐蔽,长期积累。

根据新规定,流动性风险管理的原则是限额管理、合并管理、本外币分别检测和综合风险管理。规模在2000亿元以上的银行需要全部四个指标达到标准,包括LCR、净稳定资本比率、流动性比率、流动性匹配比率,而规模在2000亿元以下的银行只需要三个指标达到标准,包括优质流动性资产充足率、流动性比率、流动性匹配比率。商业银行达不到监管指标要求的,监管部门将采取更加严格的措施,或约谈高级管理层决策层,或限制其业务拓展活动,或进行现场检查,或提高资本充足率要求。

25家上市银行流动性匹配率计算结果如下:(1)四大行均在100%以上,符合监管要求;农村商业银行中,吴江银行、无锡银行(600908)也在100%以上,符合监管要求;而其他类型的银行都在100%以下,其中兴业银行占69%,是全行业最低的。这些银行要达到流动性标准,监管压力很大,但因为这个指标需要到2019年达到标准,所以所有银行都有时间全面整合。

相比较而言,由于2018年流动性匹配率指标需要达到90%以上,除上述6家银行外,招商银行、平安银行、华夏银行、常熟银行、江阴银行、张家港银行(002839)等6家银行比例高于90%,资产负债调整压力相对较小。

总的来说,由于新的流动性风险管理规定将增加银行间负债和投资成本,银行间空转将受到限制,导致业务萎缩。债务方资金持续短缺和外包收益导致的交易摩擦,会在一定时间内抑制债券市场的表现。商业银行的业务模式将回归传统存贷款模式,负债侧增加一般负债和减少银行间负债,资产侧减少银行间资产(包括各种资产管理产品)投资,增加传统信贷和债券投资。

从短期来看,由于同业存款不需要支付准备金,同业业务的抑制会降低银行的货币衍生能力,负债短缺将是继续困扰债券市场的重要因素。中长期来看,随着商业银行自身业务的调整和完善,对利率债券、高等级信用债券等标准债券资产配置的需求将会增加。

目前,银行基本面保持稳定,监管尚未完全落地,债务配置资金短缺,债券市场可能会走出一段高波动时期。随着各种具体监管措施的实施,市场仍将面临金融机构业务调整带来的交易摩擦的影响,这将促进收益率上升。


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